中信建投体现

，受微观流动性、汇率调解、政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等综合扰动

，短期市场弱于预期。中信建投以为

，牛市底层逻辑未被破损

，扭转通缩目的依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性

，但外部因素是次要矛盾

，其影响节奏

，不影响趋势。从金融市场看

，特朗普生意演绎至今

，美债利率已达高位且较充分反响再通胀及乐观基本面预期。今年第四序度

，央行四序度例会释放择机降息降准信号

，政策仍然值得期待。本周港股及中概股整体稳固

，近期并无从基本面出发的充分理由促使A股一连调解。关注的行业有电子、通讯、有色、非银、银行、修建、食物等。